Капиталовложения в офисы по итогам первого квартала упала к аналогичному периоду прошлого года в 2,4 раза, до 23 млрд руб., подсчитали в консалтинговой компании IBC Real Estate.
Впрочем, даже текущее значение остается одним из самых высоких за последнее десятилетие. Инвестиции в офисную недвижимость составили 17% от всех капиталовложений в здания. Последние снизились не так критично: на 3% к январю-марту 2025-го, до 143 млрд рублей. И это даже на 25% больше, чем в первом квартале 2024 года.
Параллельно с отмеченным выше падением возникает риск начала скрытой оптимизации персонала (без массовых увольнений), о которой предупреждали в департаменте организационного развития Роскачества.
Ранее о том, что под ударом сокращений из-за финансовых трудностей и замедления экономики оказались офисные сотрудники и руководители среднего звена, рассказывал () HR-эксперт, руководитель Международного кадрового агентства AMAЛКО Гарри Мурадян.
Генеральный директор рекрутинговой компании «ТуБи» Роман Ерхов объяснял рост числа сокращений сотрудников до 32,6 тыс. человек в последнем квартале прошлого года переходом к жестким управленческим решениям из-за роста издержек, высокой стоимости кредитов и необходимости наращивания операционной эффективности фирм.
Правда, по его словам, подобные изменения не стоит рассматривать как признак кризиса. Просто управленческая корректировка.
Экономист, ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников объяснил «СП», что снижение инвестиций в офисную недвижимость связано с падением спроса со стороны бизнеса, несмотря на достаточно серьезный прирост показателя в предыдущие годы.
— В этом году оптимизация штатов будет продолжаться. По крайней мере 15% компаний в опросе уже заявили об этом шаге (помимо сокращений в подсчетах учитывались заморозки найма и неполные рабочие недели — «СП»). Речь идет, прежде всего, не о линейном персонале (включая рабочих), а об офисном.
К тому же на рынке высвобождается большое количество помещений, в которых раньше располагались магазины, рестораны, точки оказания услуг и общественного питания. Проще купить или арендовать такое помещение, чем инвестировать в новые постройки.
«СП»: Насколько сокращение инвестиций в офисе коррелирует с уменьшением управленческого персонала?
— Это крайне неравномерная корреляция, если смотреть на крупный бизнес. Связь, скорее всего, есть между сокращением офисного персонала и потребностью в новой офисной недвижимости.
Непосредственная корреляция с падением именно инвестиций в такие здания (они не тождественны потребностям в офисах) прослеживается для малого и среднего бизнеса. Они думают не столько о том, что у них слишком много клерков, как о своих больших расходах.
Сэкономить можно, особенно если есть возможность решать управленческие вопросы с помощью цифровизации, за счет меньших офисных площадей. Тем более аренда продолжает дорожать, и ее объемы будут уменьшаться на фоне серьезных соответствующих расходов бизнеса.
«СП»: Правда ли, что в российских компаниях слишком много офисных работников?
— Первая волна сокращений уже прошла, но процесс продолжается. Прогресс в цифровых технологиях будет постепенно сокращать потребность в таких сотрудниках.
Будет плавный тренд на вытеснение и оптимизацию офисной занятости, что мы уже видим на примере банков.
«СП»: Почему в крупных организациях тоже сокращают управленческие кадры?
— Это связано с достаточно тяжелым финансовым положением таких компаний, которое ускоряет планы оптимизации офисных сотрудников. Прежде всего, это касается РЖД. Компания будет заниматься масштабной реструктуризацией бизнеса. Может быть, ряд структур будут приватизированы.
Крупные государственные компании или с большим госучастием вынуждены оптимизировать свои траты на фоне сокращения бюджетного финансирования. Этот процесс будет подталкивать в том числе переход на искусственный интеллект.
Правда, темпы внедрения новых технологий заметно замедляются на фоне ожиданий роста стоимости программного обеспечения, прежде всего отечественного — на 10−20% (в первом квартале 2026 г. к аналогичному периоду 2025-го, согласно опросу IT-компаний и интеграторов — «СП»).
То есть повышение технологичности на фоне экономической неопределенности будет неравномерным в разных компаниях, что влияет на сохранение или сокращение офисного персонала. Спрос на офисную недвижимость постепенно поползет вниз в зависимости от того, какие компании будут сталкиваться с финансовыми проблемами.
А их достаточно много. К примеру, эмитенты корпоративных облигаций в этом году должны будут заплатить на их погашение примерно вдвое больше, чем в прошлом.
К тому же рынок труда плавно охлаждается. Нужно еще посмотреть на то, как офисные сотрудники будут реагировать на резкое торможение роста заработных плат.
«СП»: То есть какие-то работники будут уходить сами?
— Этого нельзя исключить, хотя процесс включает в себя множество факторов, которые могут влиять на оптимизацию офисной занятости достаточно неравномерно. Большие помещения в будущем сохранятся, в том числе потому, что у крупного бизнеса финансовое положение устойчивее.
Более заметное сокращение офисной занятости, скорее всего, будет связано с малыми и средними предприятиями.
Ожидать сильный прирост деловой активности не стоит, а для девелоперов, в свою очередь, тоже наступают сложные времена. Судя по всему, программа льготной ипотеки будет еще больше ужесточаться как по условиям, так и по региональному распределению. Вице-премьер Марат Хуснуллин уже заявил, что это слишком дорого для экономики.
Чтобы выйти на достаточно низкую инфляцию приходится прекращать безудержную гонку льготной ипотеки. Этот фактор заставит многие строительные компании всерьез задуматься о том, какую недвижимость им нужно развивать. Тем более её доля в инвестиционных портфелях несколько сократилась.
«СП»: Последуют ли другие компании примеру РЖД?
— РЖД, действительно, планирует большие сокращения (Ее глава Олег Белозеров рассказал, что организация сократит примерно 6000 работников прежде всего из административно-управленческого аппарата, включая руководство филиалов — «СП»). Данная тенденция будет означать снижение спроса на недвижимость со стороны конкретно РЖД, но на этом всё.
Другие крупные компании будут принимать решения о сокращении персонала с учетом своего финансового положения. Если оно окажется устойчивым, возможна и противоположная тенденция — набор новых специалистов, хотя таких компаний мало. Все же температура деловой активности остается отрицательной.
Первый квартал российская экономика точно закончит падением год к году, а с июля по декабрь будет держаться, скорее, ближе к нулю. Это явно не означает резкого улучшения финансового состояния компаний. Поэтому офисная недвижимость — первый кандидат на сокращение расходов.
